Facebook加密項目Libra指日可待?尚需跨越3座大山
碳鏈價值-王澤龍 / 何渝婷編譯
2019-06-20 09:50

日前Facebook正式發布Libra白皮書,傳言已久的Facebook加密貨幣項目終於官宣。

 

這是一個充滿爭議的項目:包括摩根大通、RBC、SunTrust在內的華爾街金融機構的分析師,都對Libra這一項目大加讚許,漂亮的上升曲線也表明了市場的認可;而國會山莊亦或布魯塞爾的一眾立法者們,卻又對Libra項目充滿了審慎乃至批駁的態度。

 

從Facebook自身來看,Libra項目的發展之路既是一次對頭部資源的短時間內密集調用,也是不死的支付之夢的變體。

 

Libra項目核心要點

 

我們的目標是讓 Libra 與現有貨幣並存。由於 Libra 將是一種全球貨幣,所以協會決定不制定自己的貨幣政策,而是沿用籃子所代表的中央銀行的政策。

 

一如此前紐約時報與華爾街日報所報導的,Libra項目將採用同一籃子貨幣掛鉤(美元、英鎊、日元等)以保證其穩定,但籃子中具體會有哪些法幣,以及它們間的數量比例並未得到披露。在發行量方面,其並不設定上限或者下限,將按照市場的需求調整供需情況。

 

Libra由其背後的非盈利性質的Libra協會治理,該協會註冊於瑞士日內瓦,目前有包含Uber、Paypal、Visa、Andreessen Horowitz、Coinbase等機構在內的28家創始成員,之後將擴展到100位創始成員。

 

Libra協會的創始會員 | 來源:Libra官網

 

要成為Libra有著非常嚴格的條件。例如,加密避險基金必須有超過10億美元的資產管理規模(Asset Under Management),而專注於服務加密資產的托管商,則需要保管至少1億美元的資產。對於非加密領域的公司來說,它們需要滿足以下三項中的兩項:10億美元以上的市值/5億美元以上的客戶資金的餘額;每年為多個國家超過2000萬的人口服務;在財富500強/標準普爾全球1200指數這樣的第三方機構評為Top100。

 

據the block測算,如果要成為驗證節點,企業需要購入1000萬美元的Libra Investment Token,每年的營運成本約28萬美元。

 

目前,Libra採用聯盟鏈的模式,且僅有創始成員有資格參與網路。這些創始會員之間憑藉Libra Investment Token完成治理,如根據市場需求調節Libra代幣的供應量,決定網路是否引入新的驗證者。

 

此外,Facebook還註冊了一間新的子公司——Calibra,該公司已取得了FinCEN下貨幣服務業務(MSB)的註冊,獲准為美國50個州提供服務。其將為Libra網路提供金融服務。預計其首款產品將是數位錢包,用來儲存Libra代幣並與Libra網路相連。據悉,該款數位錢包將會內置於Messenger以及Whatsapp兩款即時通訊軟體。Calibra預計將於2020年上線。

 

Libra的前奏

 

與Libra項目浮出水面的過程頗相伴的,是Facebook對業內優秀人才、公司的不斷網羅:

 

據連線雜誌(WIRED)的消息,早在2017年,Facebook就令其戰略規劃方面的職員、前任A16Z合夥人摩根.貝勒(Morgan Beller)著手研究區塊鏈,並向Facebook的高管彙報。

 

2018年5月,Facebook更是直接成立了區塊鏈部門,而從彼時領銜至今的該部門負責人大衛.馬庫斯(David Marcus),其身上Paypal前主席、Messenger前負責人、Coinbase董事會成員(現已辭任)的抬頭來看,這些都是如今Libra的出產創造了條件——一個直接例證是,今年3月騰訊科技報導Facebook的40多人的區塊鏈團隊中,大部分來自Paypal、Messenger,而他們又都與馬庫斯有著各種關聯。

 

此外,Facebook區塊鏈部門中的另外一些高管也有橫跨社群軟體、加密貨幣、區塊鏈的經驗。如Facebok的區塊鏈部門主要工程師之一,Evan Zhang,在蘋果有超過10年的工程經驗,並在為Zilliqa項目擔任顧問(據Zilliqa官網);另一主要負責人,詹姆斯.艾伍瑞(James Evringham)則是Instagram的前任副總,並在公開場合多次表述自己對區塊鏈的熱忱與讚賞。

 

除去這些台面上的大佬,Libra項目背後的「智庫團隊」也十分引人注目。據CoinDesk報導,此次Libra白皮書的簽名列表中,包含克里斯蒂安.凱特利尼(Christian Catalini)——專注於研究加密貨幣經濟學的麻省理工教授,本.莫雷爾(Ben Maurer)——創立reCAPTCHA(後被Google收購)、來自卡內基梅隆大學的工程師,瑞米尼克.阿拉若(Ramnik Arora)——前高盛投資戰略組分析師。

 

其中,尤為值得一提的是喬治·達內澤斯(George Danezis),他創立的Chainspace這一初創公司,於今年2月份被Facebook收購。該公司的研究方向包含分片技術、共識算法和隱私應用。值得注意的是,據該公司官網,Chainspace創造的算法Blockmania,目前已經在單獨的一個分片中,依靠16個節點,實現了35萬到50萬的TPS。此外,2月份的收購,還為Facebook帶去了3位區塊鏈研究員,均被納入了它的區塊鏈部門。

 

在招兵買馬之外,Facebook還花費很大力氣同各界洽談,為Libra的出生聚攏更多資源。據紐約時報3月份,Facebook還在同一眾交易所接觸,商量向客戶出售代幣的事宜。

 

要更深刻地理解FB執意要做一個自己的「穩定幣」的原因,也不妨從歷史上找些原因:

 

如果拉長時間來看,Facebook對支付這個賽道的熱忱,並非一時興起。早在2010年其就上線了Facebook Credit這一數位支付解決方案-客戶可用1美元:1FB Credit,後者可被用於購買付費應用以及遊戲道具,而Facebook會從開發者獲得的FB Credit中抽成30%。

 

由於彼時行動時代的iOS Appstore尚未勃興,以及Facebook大量用戶的支撐,FB Credit在很多場景下得到了使用,進而為Facebook貢獻了大量營收,2012年的創收佔當年總營收的16%左右(來源:巴克萊分析師 Ross Sandler)。

 

光鮮的背後也有苦楚。FB Credit確然貢獻了不少營收,但其不少利潤會被Visa、Mastercard這樣的中間商截流,使得該項業務的盈利狀況並不樂觀,這直接導致了2013年它被關閉。

 

為了不再重蹈覆轍,做一個全流程可以去除中介的加密貨幣,想必也是催生Libra的動力之一。

 

項目實現的不利因素

 

Libra項目獲得了Facebook的百般愛護,但是其最終的成功仍然面臨不少羈絆:

 

1、難以敲定的技術細節

 

Libra這種依社群龍頭,橫跨百餘個國家、十餘億人口的超級項目,有著大量的技術細節難以確定。Libra白皮書表示,其尚未處理好數據儲存的問題:

 

「我們預計,隨著系統的使用,最終與帳戶相關的儲存成長可能會成為一個問題。」

 

此外,白皮書中還表述了一些其他尚待解決的問題:

 

像是怎樣在更多驗證者加入網路的同時,最大程度保持安全性,驗證者池多久可以調整一次,以及模塊組如何安全升級等。

 

在共識機制方面,白皮書展望其未來將完全轉換為PoS,但對於如何實現轉變,如何讓現有已重金注資的創始成員下放其權力,令Libra成為一個理想的、無需許可的、去中心化鏈上治理項目,現在也沒有答案。

 

2、激烈的外部競爭

 

Libra志在從跨境支付市場中分一杯羹,但同一戰場上,已經有不少機構在進行廝殺。

 

如IBM與Stellar合作的World Wire這一網路,截至今年三月份時候,其上已聚集了72個國家的銀行與金融機構,而且支持48種貨幣和46種「銀行終端」(包括櫃面和匯款設備),允許人們在這些服務點發送和接收現金。並且該網路上已上線了多個穩定幣品種。

 

又如摩根大通的JPM Coin,依託摩根大通全球化的網路分支與海量流動的資金、高淨值客戶群體的支持,在其自家Quorum網路上1:1美元發行的這一代幣,也將是Libra的有力競爭對手。

 

此外,同樣運作在Quorum網路上的、摩根大通的項目還有銀行間資訊網路(Interbank Information Network),已經吸引了220家銀行加入,並在今年4月份宣布也將邁入支付領域。

 

更值得Libra注意的是,今年5月份,摩根大通宣布與微軟Azure,一起針對Quorum的技術推進展開合作,在考慮到微軟在區塊鏈產業的多年深耕,難以否定這是微軟將入場加密支付的前奏。

 

3、監管的壓力

 

Libra的數據傳輸,除了涉及金融外,還涉及大量隱私資訊,且它幾乎是全球性的服務,那麼歐盟的GDPR(General Data Protection Regulation )、PSD2(Payment Services Directive)這些對數據的監管指導/方案,又會怎樣影響到Libra呢?

 

一些政界人士也對Libra表達不歡迎的態度:在Libra公開白皮書前,美國國會議員Patrick Mchenry就發信表示,要對Libra項目舉行一場聽證會;另一國會議員Maxine Waters在Libra白皮書公布不久後,直言要求暫停該項目。

 

大洋彼岸的兩位歐洲議員,也呼籲對Libra進行監管審查,其警告稱,Facebook海量的用戶再加上Libra,有可能造成「影子銀行」。

 

稍晚些時候,金融時報的消息稱,七國集團表態將建立一個高層論壇,評估Libra加密貨幣對金融體系的風險。法國財政部長Bruno Le Maire和法蘭西銀行行長François Villeroyde Galhau的一封信函中提到,G7工作組還將考慮如何確保對Facebook Libra加密貨幣,是否具有潛在的洗錢風險進行適當的控制,此外幾家中央銀行和國際貨幣基金組織也將參與討論。

 

此外,正如Calibra公司所強調的,其數位貨幣錢包不會在數位貨幣目前被禁的司法轄區上線。這可能意味著Libra要在一段時間,損失世界上兩個人口最多的國家-印度和中國這兩個市場。(印度政府機構IEPFA的最新態度是:監管重點是禁止銷售、購買和發行加密貨幣,而持有者可豁免。)

 

值得一提的是,Facebook在印度地區有著相當可觀的用戶數量,僅Whatsapp的用戶量就達到了2億人;此外,印度還有巨額的資金跨境需求。2018年印度的跨境匯款數額為790億美元(約佔全球跨境匯款總額的15%),中國的則為670億美元。

 

因此對於Facebook來說,印度是一個不可被忽視的市場。對Libra項目來說,在接下來的一段時間裡,印度政府的表態將至關重要。

 

據彭博社此前的報導,Facebook的穩定幣項目可能最快將於第三季度在印度現行上線,但就目前印度政府全民禁止數位貨幣,乃至追究買幣人的刑事責任之現狀而言,Libra能否取得預期的成功存在很大的不確定性。

 

本文為金色財經授權刊登,原文標題為「Facebook加密項目Libra指日可待?需跨越3座大山