最近，以太坊上首個STO（Security Token Offering）的誕生，進一步加劇了STO的熱度。10月13日，美國電商巨頭Overstock旗下區塊鏈平台tZERO，完成了證券型通證發行（STO），傳統企業的不斷加入，讓STO從區塊鏈小圈子，邁向了更為廣闊的大眾世界。
再加上一直以來美國證券交易委員會（SEC）對證券型Token的念念不忘，納入監管；那斯達克對STO的充分關注，想要打造證券化的全新平台；以及背後諸多資本大佬虎視眈眈，蠢蠢欲動。基本上可以預計，2019年或許會成為STO的爆發之年，或者說STO元年。
新事物的出現必然打破舊有的格局，ST的證券屬性引發了各參與方的異動，所有人都面臨選擇問題，對於區塊鏈從業者而言選擇更加直接，他們將面臨向左還是向右的問題，即踏踏實實做應用場景落地，還是擁抱證券屬性，徹底把區塊鏈作為載體或工具。
相關數據統計，現在已經有超過20000名STO發行方在排隊，等著發行自己的證券化通證。新一代STO的發展將更好地實現身份管理，透過KYC（瞭解客戶規則）和AML（反洗錢）機制，進行跨境交易。
2018年下半年證券交易組織的出現，將使2017年Reg D限制解鎖的證券通證交易成為可能，我們將看到越來越多符合SEC規定的美國通證產品。
不過，20000名發行方這個數字實在是讓人震驚，它一方面佐證了STO的火爆，另一方面則顯現出了巨量的泡沫危機＿利益面前，越來越多的人想分一杯羹。不過，在監管政策還不明朗、落地實踐沒有真正有效展開、市場培育尚未進行的時候，各相關方都應該謹慎行之。
一直以來，筆者對區塊鏈的看法都不那麼狂熱，作為重構生產關係的一項底層技術，筆者在今年年初的時候就認為它的突破點在1+3領域，1指的是金融領域的實踐，3指的是確權、物聯網和知識產權領域。
如今，STO的火爆讓我更加確認年初的判斷，也讓筆者認為，區塊鏈從業者到了需要作出抉擇的關鍵時刻。不過，這種抉擇應該取決於項目本身、團隊架構、所在國的監管政策、資金實力，以及過去有無金融/證券領域的從業背景，而不是盲目跟風STO熱潮。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「爆發在即的證券型通證是蜜糖還是砒霜？」