比特幣愛好者Pirate Beachbum發起了一個項目「比特幣熊市日記」，採訪了比特幣生態中一些重要的聲音。每個受訪者都會被問到同樣的問題。這個項目的主要目標是展示當前比特幣和加密貨幣市場的現狀，希望社群能從受訪者的經驗和獨到見解中學到一些東西。
這次Pirate Beachbum採訪的是Tuur Demeester。他是一個有奧地利經濟學背景的經濟學家以及投資者。同時是Adamant Capital的創始合夥人，經常會寫一些深度的市場研究報告。
Demeester從2011年就瞭解到了比特幣，他在採訪中提到了對競爭幣市場的看法，認為競爭幣的存在，恰恰證明了加密貨幣領域是自由且去中心化的。另外，他認為熊市的種子都是在牛市的時候播下的，造成本輪熊市的原因是資訊的不對稱以及低質量資產的虛假繁榮。
以下是採訪全文：
你看好這個領域的哪一點？
Tuur Demeester：經歷了10年的發展，這項技術十分強大，我們有一個堅實的基礎，以模塊化的方式擴展這個平台。比特幣世界有著我見過的最聰明的人。
在上一輪牛市中，最讓你感到遺憾的是什麼？
Tuur Demeester：賣得太早。我比較保守，因此有時候很難把握市場動態和狂熱規律。
從這次熊市中，你學到了什麼？
Tuur Demeester：耐心和獨立（有自己的想法）是健康且必要的。為熊市週期做心理規劃會帶來豐厚的回報。
你認為驅動本輪熊市的原因是什麼？
Tuur Demeester：熊市的種子是在牛市階段播下的，這次也不例外。2017年夏天，我們進入了一個絕對繁榮的階段，出現了大量的散戶。這是一個真正的檸檬市場（The Market for Lemons，資訊不對稱的市場），有大量的資訊不對稱、扭曲的激勵機制、低透明度和過多的低質量資產。
你認為近期的價格下跌，對投資者的情緒造成了怎樣的傷害？
Tuur Demeester：我們認為我們目前正處於「投降階段」。散戶的情緒非常悲觀，甚至冷淡。之前很多人買幣就像買籃子一樣，而現在很多的ICO似乎找不到出路，因此讓他們感到被騙了＿這就像是回到了互聯網泡沫破滅的那一刻。另一方面，高淨值個人和以價值為導向的機構正在累積財富。
你對閃電網路的現狀和未來怎麼看？
Tuur Demeester：現階段閃電網路仍處於試驗階段，還有很多漏洞，目前也存在相對較高的失敗率。但在我看來，其基本結構是健全的。我之所以得出這個結論是因為，自從這個概念在多年前被首次提出，我還沒有看到它被證偽，也就是說，我還沒有看到關於比特幣上的支付渠道層為什麼無法運作或為什麼不能規模化的深入爭論。同樣令人興奮的是，還有很多不同的、經過廣泛測試的閃電網路版本，其中的交易是互相兼容的。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「熊市因何而起？如何結束？這個2011年就入場的投資者已經有了答案」