如雨後春筍般湧出!STO可分為四種形式
合作媒體:巴比特資訊
孫茳濤/張詠晴編譯 2018-11-07 15:35

 

我們知道,Token是區塊鏈世界的權利憑證,Coin是其表現形式。按照美國證券交易委員會的觀點,在實用型通證和證券型通證的分類下,除了比特幣和以太幣之外的所有Token,都具有證券特徵。在這種背景下,證券通證發行,用來標記許多資產、商品和金融工具。

 

這意味著規模較小的公司,有機會迅速從全球投資者中募集資金,還不用承擔高昂的發行成本。比如,在美國,使用證券法中Reg D和Reg A+等框架進行融資的公司,無需聘請律師就可以保證遵守他們的監管或法律法規。

 

正因為證券天生是ST,所以短短幾個月以來,各種STO如雨後春筍般湧出。

 

我們看一下幾個成功案例:

 

1. tZERO,透過大額證券通證融資,募集資金1.34億美元,資金用於建設發展證券通證,正式得到認可後的tZERO STO,可以採取類似於股權眾籌的方式募集資金,將股權和Token進行一定比例的兌換。

 

2. HydroMiner (H3O),歐洲第一次完全符合法規的證券通證融資,已經成功完成了250萬美元證券通證預售,資金用於大型、環保的電子貨幣採礦項目的營運。

 

3. Templum Markets ,為科羅拉多州一個度假村,推出了證券型通證「Aspen」,該Token代表著度假村的股票。

 

可以說,STO之所以不會重蹈ICO的覆轍,最大的原因就在於STO所代表的資產是真實存在的,它切切實實將有價資產進行上鏈,並且Token化,具有股權屬性、利潤分配、投票權等傳統證券性質,並透過非公開募集和公開募集方式,對外募資,基本上能與任何形式的投資和資產掛鉤和錨定,包括股票或大宗商品等,各國監管部門也一直在試圖將它合法化。

 

就目前看,Security Token有以下四種形式:

 

1. 通證化風險投資基金(Tokenized VC Funds),一個通證化的風險投資基金,為通證持有人提供持有基金比例的索償權。

 

2. 類股票通證(Share-like Tokens),可以具有諸如對某一實體,享有所有權的比例、投票權、股息、利潤或對未來成功的某一實體享有利益等特徵。

 

3. 資產支持通證(Asset-Backed Tokens),可以用於可替換或不可替代的資產,在這種情況下,資產可能需要一層抽象層。該層採用截然不同的資產,並將其捆綁在一起,類似於房屋抵押貸款組合在一起以創建證券的形式。

 

4. 加密債券(Cyprto-Bonds),消除中間商和註冊機構,減少結算時間並降低營運風險。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「爆發在即的證券型通證是蜜糖還是砒霜?