Jimmy Song:功能型代幣是一種「尋租工具」
合作媒體:巴比特資訊
鏈聞/撰文:Jimmy Song,編譯:Newschainer/張詠晴編譯 2019-06-11 16:09

 

著名的比特幣佈道者 Jimmy Song 最近撰文狠狠地批判了 ICO 和各種「功能型代幣」。儘管這篇文章遲到了一年半,但是還是值得閱讀。不過需要提醒:Jimmy Song 是著名的「比特幣原教旨主義者」,這篇文章會引起以太坊愛好者的不適。對於其觀點,不用照單全收,兼聽則明。

 

在過去的三年時間裡,首次代幣發行(ICO)一直在主導加密貨幣產業。有人認為,初始代幣發行伴隨著以太坊的成長,已經成為一種全新的項目融資模式,甚至代表了去中心化的未來。然而,功能型代幣(utility token)究竟是什麼呢?從經濟角度來看,它們做了什麼,又帶來了什麼價值呢?

 

本文希望解釋一下功能型代幣究竟有沒有實際效用的問題,以及它們如何從去中心化應用獲得交易費用的方案。本文希望說明,首次代幣發行雖然被視為價值創造的載體,但同時卻又破壞了價值。

 

在我們正式開始討論功能型代幣之前,我們需要先瞭解另一個重要概念:尋租(Rent-Seeking)。

 

什麼是尋租?

 

尋租是指在不增加價值的情況下,從交易中獲取資金的過程。

 

描述尋租的最簡單方法,就是對某些活動徵稅,而不是做有用的事情。想象一個在中國版權局工作的典型政府官僚,他們沒有對出版物裡的內容做任何貢獻,只是標記一下相關內容,而他們的工資卻來自於對這些出版物徵收的稅金。

 

尋租者可以賺錢,而且他們基本上不需要做太多工作。正如每個企業管理顧問都很清楚的事情:大公司裡員工數量很多,真正做事的卻很少。這其實就是尋租者使用的伎倆,他們設法進入到市場缺乏自然競爭的舒適角度,比如壟斷產業,或者他們的交易是由監管強制執行的。

 

利用人們對尋租的慾望

 

下面讓我們簡單分析一下巧妙運作 ICO 的方式:ICO 利用潛在的尋租機會來吸引買家,就像拿著胡蘿蔔吸引小白兔的大灰狼。當去中心化應用最終變得不受歡迎、用戶流失殆盡,代幣發行方就會捲鋪蓋走人,拿錢跑路。功能型代幣讓代幣發行方變得富有,但卻阻礙了 DApp 的成功。

 

不僅如此,有些 ICO 項目發起方還會利用「龐氏騙局 / 金字塔計劃」,為那些容易上當的人提供輕鬆的尋租機會,吸引他們透過做很少的工作來賺錢。不幸的是,市場對於功能型代幣的效用需求其實並不存在,因此剩下的唯一需求就是投機需求,由於這種需求需要不斷增加的買家支撐,繼而造成不可持續的泡沫。

 

換句話說,功能型代幣具有一種殺戮性質,它需要越來越多容易上當的人滿足需求,否則整個方案就會崩潰。

 

以太坊,來自 ICO 的尋租

 

人可能會說,以太坊(Ethereum)應該是尋租遊戲裡的一個例外,因為它一直都是「成功」進行 ICO 的首選平台。以太坊一直都很成功,因為它對每一個 ICO 項目徵稅,任何想要創建 ERC-20 代幣的人都必須使用 ETH 進行交易,每一個 ETH 代幣持有人,都可以尋找那些渴望獲得尋租機會的人!

 

換句話說,以太坊代幣已經做得很好了,因為它發現了更多貪婪且容易上當的人,這些人想要獲得尋租機會,能夠成為尋租新金字塔頂端的誘惑吸引了他們。

 

ETH 已經成功地對那些龐氏騙局進行了徵稅,而 ICO 其實就是「金字塔計劃」的上一層級,或是龐氏騙局的新吸盤,這就是為什麼有那麼多代幣在這個市場裡競爭,因為處於金字塔計劃的頂端是非常有利可圖的。每個所謂的 DApp 平台,比如 EOS、波場(TRON)等,基本上都在試圖構建一個新的金字塔,然後自己就能站在這個金字塔的頂端了,這樣他們也就不必為以太坊「付稅」了!

 

再次強調:功能型代幣只是一種尋租工具

 

功能型代幣是一種尋租工具,由於這種代幣與應用的查看權限綁定在了一起,因此他們可以對任何想要使用這些所謂「去中心化」應用的用戶徵稅。這種尋租會為 DApp 的普及應用帶來障礙,也是為什麼沒有人使用去中心化應用的主要原因。

 

構建 DApp 的誠實方式,是使用比特幣、美元、甚至 ETH 等現有貨幣。然而,ICO 正在創造自己的貨幣,並希望用這些貨幣吸引想要獲得尋租利益的早期採用者,這不過是另一種形式的「龐氏騙局」而已。

 

最後再強調一下,功能型代幣是一種尋租工具,它會讓去中心化應用失敗,希望人們能夠盡早意識到這個問題,越早越好。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「Jimmy Song:ICO 為何會一瀉千里?因為那是在尋租