截止5月14日下午16:00，據Huobi數據顯示，BTC已突破8300美元，24小時漲幅為6.7%。
數據顯示，近3月，BTC漲幅達122.34%；近30天漲幅達58.79%；近7天漲幅達35.34%；24小時內漲幅達13.4%。值得注意的是，5月13日，比特幣暴漲行情上演的同時，強勢帶動了整體數位貨幣市場的上揚。BTC從吸血到帶量，市場投資者在找尋原因的同時也在疑問「牛市要來了嗎」 ？
春江水暖鴨先知，金色財經對此從基本面、技術面、市場情緒等對當前產業進行觀察。首先消息層面，多重利好湧現。
Bakkt終獲CFTC開綠燈
5月13日，媒體消息指出，比特幣期貨交易所Bakkt宣布，正推進其實物結算比特幣期貨產品的計劃。Bakkt執行長Kelly Loeffler在部落格文章中稱，Bakkt與美國商品期貨交易委員會（CFTC）「密切合作」。我們將在未來幾周內與我們的客戶合作，準備用於期貨和托管的用戶驗收測試（UAT），我們預計將在7月開始。消息發布，引發市場積極情緒，比特幣大幅上揚。
眾所周知，去年夏天，紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE），首次披露了建構比特幣期貨平台Bakkt的宏偉願景，當時人們普遍認為此舉有助於將市場提升到一個更高的程度，也會加速加密貨幣的普及應用。然而自從這個消息宣布之後，Bakkt卻多次延遲發布日期，甚至在2018年底聲稱將會無限期延遲項目。
尤其是今年年初「白宮停擺」後，美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)一同關門，這也就導致了美國涉及加密貨幣的產品和服務進展受到阻礙。當時市場便一度猜測，紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲際交易所(ICE)，可能會第二次延遲推出比特幣期貨交易和托管平台Bakkt。顯然，當時的市場情緒並不樂觀，整體的行情仍較為低靡。
眾所周知，Bakkt的產品本質不是技術性，而是監管性的，雖然此前業務延遲發布的具體原因尚不明確，但有一點很清楚：Bakkt需要美國商品期貨交易委員會（CFTC）開綠燈。此次Bakkt宣布將與美國商品期貨交易委員會（CFTC）「密切合作」，無疑給加密市場注入了「興奮劑」。
投資者結構變化
如果硬要給比特幣價格的上漲尋找原因，可以列出無數個理由。
財經專欄作家肖磊發文表示，大部分投資者，或者說站在這個市場之外去看，普遍的解釋可能是投機情緒的上升。比特幣誕生的邏輯，跟期貨、保險等類似，它增加了一種選擇，用來應對未來的某些不確定性。首先是信用貨幣的不確定性，其次是金融服務機構的不確定性，第三個是國家壁壘的不確定性。
肖磊指出，比特幣作為一種社會資源，它的流向，注定是從中產階級手裡，流向超級富豪手裡。這個是符合科斯產權理論（Coase's Theory of Property）的，最終來看，誰能用好它，或者說，它在誰手裡發揮的價值最高，它就是誰的。這一輪比特幣價格的上漲，不是極客們的烏托邦暢想，也不是草根散戶的暴富美夢，而是國際諸多的富人俱樂部，開始向超級富豪們提供比特幣服務。
投資者結構變化，新多入場帶來積極因素和大量資金。
短期促進因素
短期來看，區塊鏈共識大會的召開——投資者、項目方、監管者共同探討區塊鏈研究和應用，無疑給市場添了一把火。
從今年的會場反映情況也透露了市場的變化：龍頭進軍數位資產世界——CME芝商所、eBay、富達等。此外，會議中Coindesk2019年第一季度區塊鏈發展報告指出，上一輪熊市已經結束並正在開啓新一輪牛市；開發者和技術比以往都好；研究者和投資者更挑剔；長期機構投資者正公開進入區塊鏈產業；基礎措施逐步成熟。SEC委員Hester Peirce在現場指出，希望美國對創新更開放，以免錯過下一波區塊鏈技術浪潮。從這個角度而言，整體市場不斷走向成熟也是帶動行情上揚的因素之一。
此外，中美貿易戰市場避險情緒增加，投資者開始注意BTC也成為促進因素。當然，如果從這個角度而言，那麼如果未來中美貿易關係出現緩和，進入比特幣的避險資金很可能會撤出，還是要注意投資風險。
積極市場情緒累積
雖然巴菲特在股東大會上顯露出其對比特幣的厭惡情緒，但市場並沒有因此有大的變化。即便是幣安被盜的持續發酵，似乎也沒有過多的影響市場情緒的下沈。
據bitcoinexchangeguide報導，根據最近發布的數據分析報告，超過98％的推特用戶，目前對比特幣的未來前景「持肯定態度」。具體來說，目前每天有大約2.2萬條關於比特幣的推文，其中絕大部分是支持比特幣的。
此外，Circle Research的研究人員最近分析了The Tie提供的一些數據。數據表明，在過去12個月左右的時間裡，比特幣的市場情緒，已經成功地從「投降」轉為「希望」。自今年年初以來，對比特幣的情緒一直在強烈激增。
Circle Research利用回歸模型，比較了與BTC和ETH相關的市場情緒，結果均顯示出強相關性。報告強調了比特幣推文量和價格之間的「強相關性」。強有力的聯繫似乎表明，在不久的將來，ETH和BTC的價值可能會迅速飆升。
對於市場情緒的變化，風險投資公司Placeholder合夥人Chris Burniske表示，「加密技術是第一場利用興趣如同野火般蔓延的革命。」如果積極價格趨勢能夠積聚足夠的動力，市場情緒可能會迅速改變，繼而推動加密資產市場飆升。
技術指標顯露牛市已來？
加密貨幣分析師Willy Woo在推特上表示：在比特幣10年的交易歷史上，在任何相當長的時間內（比如8周以上）越過200日均線已經預示著牛市的到來。即使是一個超級保守的趨勢線支持也高於200 DMA。現在牛市的概率是99%。
據幣安研究院分析，以BTC計價的Altcoin（BTC以外的所有數位貨幣）市值自3月底以來已經跌去了38%，投資人更直觀的感受是BTC價格持續上升而Altcoins則躊躇不前。事實上回顧過去5年的行情（期間牛熊市約各佔一半時間），大約發生過7次這種「背離」，總計約366天，其中有5次共327天是發生在牛市，所以最近的背離反而可以說是一種牛市的訊號。
而最近的行情似乎也恰好符合傳統股市的輪動順序——牛市來臨之際券商股領漲（邊際利好最高），隨後是藍籌大盤股上升（價值回歸），再隨後才是小盤個、概念股領漲（風險偏好升至最高）。
Wave Financial交易員Avi Felman稱，牛市通常從比特幣變得強勢開始，接下來，一些山寨幣（例如2017年的ETH和XRP）將接棒，擠佔比特幣的市佔率。然後，在牛市的頂點，「山寨幣時代」(alt-season)將來臨，盈利流向其他山寨幣。在2016-17年的牛市中，這種比特幣→主流山寨幣→小型山寨幣的過程發生了兩輪，直至最後一波牛市結束。在長週期結束前，這種過程不太可能發生超過一次。我的觀點是市場正在進入第四輪比特幣牛市，在接下來幾個月我們會看到一個重新振作起來的市場。很難確定「山寨幣時代」來臨的時間，但可以知道的是，週期通常比預期的更長，並且進展的比預期更快。
防範空頭反撲和技術回調風險
如果說，最近比特幣的大幅拉升主要受消息推動——一年一度的共識大會、紐交所母公司ICE開發的交易平台Bakkt，正式上線、避險情緒導致資金進入BTC等。那麼目前的快速拉升還是缺乏穩定的底部支撐。從這個角度而言，現貨交易者需要防範共識大會之後，空頭勢力的反攻和中美貿易關係，一旦出現緩和後帶來的避險資金流出等情況。
但分析師認為，市場多項技術指標顯示超過9870點，也許真的意味著確定牛市到來。ZB研究院更是指出，此次反彈受到各大利好消息推動，有望突破1萬美元。
不過面對較快的上漲行情，金色財經提醒投資者，防範空頭反撲和技術回調風險。
本文為金色財經授權刊登，原文標題「BTC三個月漲幅達122.34% 若為牛市好戲還在後頭」