區塊鏈的蠻荒市場:暴富的賭徒+叢林法則
合作媒體:巴比特資訊
星球日報/盧曉明/張詠晴編譯 2019-01-09 15:35

 

「錢永遠是最聰明的,會回到聰明人手裡。」看待產業亂象,Trade Terminal 創辦人孟堯如此說道。在他眼裡,金融市場中的聰明人,必定是早期虧過錢、吃過水晶球玻璃碎片的。

 

果然,不久,幣價閃跌。

 

9 月 5 日晚間開始,比特幣價格突然從 7400 美元瀑布式暴跌,在 24 小時內跌近 14 %;11 月 14 日後的一星期內,比特幣暴跌近 38 %,創下了 13 個月以來的新低。

 

孟堯表示,每次熊市的時候,都會淘汰「風險控制不到位的人」。龍熙也推測,「最近這兩波閃跌行情,死了不少團隊。」最近一次甚至引起了機構維權行為。

 

11 月 15 日,很多投資者反映,OKEx 平台上「限價漏洞」,讓部分投資者無法減倉只能爆倉,損失嚴重,甚至出現了機構維權。可是,詢問過幾個圈內交易基金,他們認為更多是交易團隊能力問題。

 

「你能退得出來,這是最基礎的。」孟堯告訴《Odaily星球日報》,每次暴跌,都會有大量的人掛單退出。交易所系統在忙的時候,確實會很難掛上單,因為有很多機器在一直掛,更別說手動操作了。 「即便是傳統的大交易所,也有可能出現類似情況。」

 

不過他也補充,Trade Terminal 團隊在 OKex 上的倉位已經很小了。

 

「真正靠譜的量化團隊是不會爆倉的。」Finbit Capital 創辦人 Ember 表示,他們團隊用的是中性的避險策略,幾乎不用槓桿,也不存在爆倉。

 

只有想一夜暴富的賭徒,才會開高槓槓。

 

「你開 20 倍槓槓,用 50% 的資金,上下波動 10% 就爆了,能爆不爆嗎?」業內人士認為,「OK 技術水平有限,散戶槓桿開太高,工具提供有問題。不應該為散戶提供這個工具。」

 

期貨閃跌本來就容易遭遇操作峰值,幣圈落後的底層技術設置根本無法支持這樣的高併發。邵昱淇估算,「交易所技術,傳統期貨的 API 能做到 1 毫秒以內,幣圈最多 50 毫秒吧。」

 

「API 連不上經常發生,幣圈的網站還是中心化系統上世紀 80 年代的水平,一天 crush down 好幾次。」樓霽月表示,傳統期貨市場經歷過多次考驗,基礎建設不言自明,加密貨幣的基礎建設遠比不上。

 

況且加密貨幣的波動更遠超傳統期貨,併發量可能更高。在這裡「無法掛單」可能是一種常見風險。美國 Gemini 等獲得牌照的交易所,均不允許開通槓桿交易。

 

樓霽月還補充,傳統期貨市場中,投資者的風險教育會做得更全面,這塊加密貨幣也是沒有。孟堯也表示,在完善的金融監管下,你需要有多少年的從業經驗才能夠開戶;而且你根本沒法直連交易所,必須透過券商以及相應 KYC 才能開戶。換言之,槓桿交易不是誰都能玩的遊戲。

 

樓霽月表示,「資金之間的博弈、期貨市場裡面的莊、利益的搏殺是非常殘酷的。」可在一個法規完善的市場裡,無法承受這些風險的新手根本進不來。

 

新手和騙子之所以能進來,正因為此處尚處蠻荒。這裡不需要做投資者資質審查,意味著誰都可以進來;這裡沒有傳統機構的託管機制,資管機構可以隨時拿錢跑路。

 

每一個人,都像在叢林中裸奔,沒有任何的保護網。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「聰明人、賭徒、騙子,加密貨幣量化交易市場歷險記