從奧地利經濟學派的理論,來分析代幣經濟學的主要挑戰
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藍狐筆記/Jackson Laskey/realthinkbit/張詠晴編譯 2019-10-04 17:50

 

為了理解「什麼是代幣經濟學?」,首先應該瞭解該領域與現存的經濟學流派(包括應用派及學院派)之間的關係,然後再探索代幣經濟學工程師,在區塊鏈早期試圖解決的特定問題。

 

在經濟研究的各種流派中,奧地利學派在理解代幣經濟學方面提供的知識最多。奧地利經濟學派名列前茅的大經濟學家,包括路德維希·馮·米塞斯(Ludwig Heinrich Edler von Mises),弗里德里希·海耶克(Friedrich August von Hayek)和默里·羅斯巴德(Murray Newton Rothbard)。他們以獨特的方法來發展其經濟理論,以及對穩健貨幣和國家在經濟中作用的觀點而著稱。

 

假如奧地利學派的偉大經濟學家們活躍在2018年,我認為代幣經濟也會是他們的主要興趣。奧派學人,是最早指引我們看到穩健貨幣的未來在我們眼前開創的。這些創造了商業週期理論的經濟學家們,將立即看到可互換穩健貨幣可以促進人類福祉,如比特幣等。

 

奧派學人可能還會發現透過使用智慧合約,而無需經濟強制性的經濟設計潛力。如今,透過智慧合約、側鏈以及分叉進行的經濟實驗,為發現提供了一個舞台,同時又不限制個人權利。

 

可能不太明顯的是,需要奧派的行為學方法論,來引導第一代區塊鏈項目取得成功。行為學是對人類行為的研究,人類為達成目標而進行有目的的行為。與以數據為驅動力的芝加哥學派和理想主義的凱因斯學派不同,奧派會使用基於激勵的演繹方法,從而在創建模型方面蓬勃發展。對於沒有歷史數據的創新且複雜的環境,這是一種合適的方法,特別是對於規模經濟而言。

 

代幣經濟應對去中心化供需中的複雜性

 

奧地利學派瞭解生產者如何在自由市場條件下,滿足消費者的需求。儘管區塊鏈解鎖了滿足某些以前無法實現的消費者需求的能力,但在這些網路中,生產者與消費者之間的關係通常更為複雜。代幣經濟學專家必須能夠看到代幣經濟中供需之間的差距,並利用區塊鏈解決方案將雙方連接起來,以讓雙方都能繁榮發展。

 

看看Metacert協議,它除了其他很多功能之外,該平台力圖將想瞭解加密騙局的URI的消費者,和能檢測這些加密騙局URI的去中心化的生產者網路連接起來。在傳統的情況,中心化的實體將負責向單個生產者付費,並將匯總的這些URI訊息表出售給消費者。

 

但是,這種中心化實體與Metacert試圖透過其去中心化模型實現的目標相反。在這種情況下,代幣經濟學家的目標,是找到一種無需透過中心權限,即可有效分配消費者資源以創建URI訊息表的方法。代幣經濟學家必須瞭解生產者和消費者的動機,以及權力下放的精神。

 

代幣經濟學的主要挑戰

 

儘管以上所有內容都與代幣學高度相關,但出現該領域的主要原因,是解決區塊鏈中一個非常特殊的問題。區塊鏈企業家希望透過將代幣出售給投資者,來籌集資金,而且還不會將這些代幣歸類為證券。我們認為,繞開這些證券法的主要方法,是確保代幣在其構建的網路上有某種應用。

 

儘管並非所有這些用途代幣,都是在考慮證券法的情況下創建的,但該資產類別的籌資優勢是顯而易見的,並且缺乏完善的代幣經濟建模表明,在ICO的繁榮時期,人們存在某種「現在先籌資,以後再想辦法」代幣模型的態度。

 

因此,代幣經濟學家的挑戰如下:這些使用功能代幣的網路是如何構成的,當網路為用戶創造更多價值時,賦予投資者價值的代幣如何增值? 儘管奧派可能會指出,證券法會激勵企業投入資源,來創建非證券投資工具,但這在某種意義上,是對代幣經濟學在當前區塊鏈格局中的作用,持懷疑態度。

 

如果沒有這些法律,代幣經濟學家可能會從事其他工作,但這就是政治現實,因此大多數代幣經濟學的主要目標,是將功能代幣構建為既是投資工具又是使用去中心化網路的基本組成部分。

 

可以看到這並不總是一件簡單的事情。構建因網路成長而帶來代幣升值的網路,具有挑戰性。一些常見的陷阱,包括將代幣價值綁定到某種網路功能,但實際上該網路功能否成功,並不在於是否有價值代幣的參與。

 

其他項目有意地創建了代幣結構,而該代幣結構用作龐氏騙局,在這種方案中,只有最早的採用者,才能看到上漲的空間。即使網路的構建是以可以實現成長,且其成長能帶來代幣的上漲,分叉的競爭也可能將潛在的上行空間,限制在希望部分兌現網路價值的投資者身上。

 

儘管使用功能代幣籌集資金,最初可能是為了想辦法繞開證券法,但由此產生的創造力和創新性,可能為非常適合這種模式的項目,帶來競爭優勢。我們已經看到新的網路將其代幣結構化,使得代幣的使用可以利用激勵機制,並具有比傳統股權捕捉更多價值的能力。

 

Metacert和Workcoin,是將功能代幣與許多網路功能綁定的項目案例,因此對網路服務的需求等同於對代幣的需求。這兩個項目都利用質押,來調整激勵措施並增加代幣價值。Metacert尤其新穎,因為他們建立的去中心化網路是跟他們現有的中心化業務獨立開來的,但目的是為了幫助其現有中心化業務的網路。

 

他們透過代幣所有權在網路中擁有權益,並且該權益可能遠遠超過其中心化業務的直接價值,因為該網路有可能被更廣泛的受眾所利用。通過使用功能代幣而不是網路所有權來解鎖這種創新結構。

 

由於這些它們所依賴的項目和結構會擴展,為了瞭解什麼會起作用,額外的代幣經濟學分析是必要的,但這項目的演化很清楚,這是更好的代幣經濟規劃的直接結果。

 

結論

 

隨著第一代區塊鏈的成熟,「什麼是代幣經濟學?」這個問題可能會有一個更簡單的答案。隨著產業不斷發展其革命性技術,代幣經濟創新將仍然是創造性網路的關鍵部分,它以前所未有的方式和數量產生經濟價值。奧派的人類行為方法論,旨在理解人類交互和交易的複雜系統,它將在代幣經濟學領域的開創方面,提供無與倫比的價值。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「如何理解「代幣經濟學」?