比特幣現在還不是一種好的支付手段,但它終將取代美元
合作媒體:金色財經
Cobo錢包 / 何渝婷編譯 2019-09-10 15:30

對於許多剛剛接觸比特幣的人來說,這是一個完全陌生的概念。而當一個新生事物不能被正確地認知,誤解就很容易產生。

 

一個基本的誤解是:比特幣的主要用途是支付。而這一點妨礙了人們理解比特幣的真正意義。

 

如果你在大街上問幾個路人(是否會用比特幣進行支付),他們肯定會建議你換一種方式支付。

 

單純把比特幣看作是一種支付手段的話,就很容易產生類似的誤解,因為在進行日常支付的時候,比特幣顯然不如PayPal、Apple Pay或信用卡來得方便。

 

每秒7筆的交易限制、高昂的手續費以及交易的不可撤銷性,這些聽起來都讓比特幣很難在支付上有什麼作為。

 

再加上比特幣只有短短十年歷史,價格波動劇烈,也就不難明白為什麼人們對比特幣有這麼多誤解,而且可以輕而易舉列出一大堆比特幣不會成功的理由。

 

你也許會問為什麼比特幣不嘗試提高交易效率呢?如果不能,我們為什麼不選擇另外一種數位貨幣?

 

問題就在於:「比特幣作為一種支付手段」的想法,從根本上就是錯誤的。

 

就目前來看,比特幣還不需要提升交易效率,因為它的競爭對手不是PayPal和Apple Pay,而是美元。

 

比特幣不是一種新的支付手段,它是一種全新的貨幣形態。

 

如果你從來沒思考過貨幣的本質,那麼上一句話對你來說可能有點懵。

 

那麼,我們先花60秒來解釋一下什麼是貨幣。

 

什麼是貨幣?

 

在人類歷史的長河中,貨幣作為我們最古老的發明之一,曾以無數的形式存在過。珠子、貝殼、動物皮毛、石頭、牲口、武器、鹽、金屬和紙張等,都曾在人類社會中被廣泛用作貨幣。

 

這些東西之所以能夠成為貨幣,是因為在當時的生存環境中,它們都是可靠的稀缺品。

 

樹枝和樹葉在任何時候都很常見,它們也就不具備成為貨幣的條件。相比之下,手工製作的金屬刀具、一串美麗的珠子或者一塊珍貴的動物毛皮,在製作上都是有難度的,稀有性也就賦予了它們價值。

 

慢慢地,其中一些物品開始超越它們本身的屬性,成為商品交換的中間介質。

 

比如說,我想買下你剛狩獵得到的一頭鹿,可是我手中只有一把斧頭可以用來交換,兩種事物之間價值的差異,就會讓交易變得困難。這時候,如果有第三種有價值的物品出現,便於攜帶又易分割,我們就可以它用來衡量鹿的價值,並且進行支付。

 

如果想實現這個目的,必須滿足三個條件:

 

  • 它們需要具有一定的價值,這樣人們才會願意使用和長期持有(價值儲存)
  • 它們可以用作物物交換的介質,而且這個過程中不會被消耗(交換媒介)
  • 在成為交換介質後,它們會逐漸成為價值衡量的默認標準,比如一頭鹿值20個金錠(價值尺度)

 

具有以上三個特徵的物品,就成了我們所知的貨幣。

 

這和比特幣又有什麼關係?

 

正如我之前提到的:和珠子、貝殼、金屬一樣,比特幣是一種新型的貨幣。

 

為何誕生十年後,比特幣還在不斷被人們所討論?原因就在於比特幣是迄今為止最好的一種貨幣形態。

 

展開說的話,可能要一本書才能解釋清楚(Saifedean Ammous的The Bitcoin Standard這本書就不錯),這裡我就長話短說了。

 

本質上來說,只要有一部分人認為某種東西有價值,它就可以作為貨幣來使用,而這個價值和它的產生難度有直接關係。

 

為什麼在所有的金屬中,黃金最為珍貴?原因主要取決於兩個方面:已經開採出的黃金數量(存量),和每年能開採出來的黃金數量(流量)。

 

就是這麼簡單。

 

銅、錫、鐵、青銅和白銀的工業需求量都遠高於黃金,但是黃金的價值卻更高。

 

為什麼?

 

這要用Stock-to-Flow比率(以下簡稱「S2F」)模型來分析了。

 

不同金屬的S2F(©️PlanB)

 

每年我們可以從地下開採出來的黃金數量,約為其已有開採量的2%,也就是說S2F大概為50。

 

如此高的S2F比率,意味著即便是黃金供應量忽然大增,你的黃金投資收益也不會暴跌。

 

就算黃金生產量加倍(概率很低),流量/存量比從2%提高到4%,對黃金的價格也不會帶來很明顯的變化。

 

借用The Bitcoin Standard裡的一句話:「正是這種持續的低供應量,讓黃金得以在人類的歷史中,一直保持著其貨幣的地位。」

 

高S2F比率意味著稀缺性,這也是滿足貨幣作為價值儲存手段的條件。歷史上,沒有任何一種物品可以像黃金一樣,保持著如此高的S2F比率。

 

直到我們有了比特幣。

 

比特幣總量的限制,以及供應量的遞減,正讓其成為人類歷史上所創造出最稀缺的物品。目前,比特幣網路每10分鐘可以產生12.5個比特幣,它們被以獎勵的形式,分給打包該區塊的礦工。

 

比特幣通脹率隨時間的變化

 

截止2019年8月,比特幣的S2F比率為22.7,到2020年5月,每個區塊的獎勵將降至6.25,S2F比率則將升至55。

 

比特幣的減半每4年發生一次,直到2140年比特幣的產出總量達到2100萬,屆時比特幣網路將不會再有新幣產生。這種方式可以讓比特幣的稀缺性,最終超過黃金。

 

比特幣未來的S2F

 

通過上面的圖表,我們可以看出來,比特幣的S2F比率正逐漸接近黃金(比特幣55,黃金50-60)。

 

在下一次減半(2025年)後,比特幣的S2F比率將超過100,隨後每四年提高一倍。這也意味著未來幾年裡,比特幣將比人類社會所創造的任何東西都更稀缺。

 

這其中意義重大。

 

歷史已經一次次告訴我們,當幾種貨幣同時存在時,最可靠的硬通貨總是會勝出。比特幣正是我們有史以來最可靠的貨幣。

 

價值儲存

 

理論上比特幣應該是一種好的價值儲存手段,那麼實際上呢?

 

嗯,考慮到比特幣是過去十年表現最好的資產種類,我覺得答案是肯定的。

 

有些人可能會說,比特幣價格暴漲暴跌、波動太大並不適合做儲存價值,正因為此,還有人說比特幣是泡沫,但其實這是兩回事。

 

第一點,一種好的價值儲存手段並不意味著短期內總是保持穩定。房地產和股市的「泡沫」時常發生,但沒人說它們不是好的價值儲存,比特幣也一樣。

 

比特幣每一次價格暴漲後,接下來暴跌的低點總是要高於上一個週期的低點,也就是說隨著時間成長,比特幣的價格波動雖然很大,但它的價值也在逐漸增加。

 

第二個問題,投機性泡沫會破裂而且不會再恢復。人們喜歡把比特幣比做17世紀30年代的「鬱金香」,但鬱金香泡沫破裂後並沒有重現。1720年左右的南海泡沫,以及歷史上其它任何的投機泡沫都沒有。

 

不過,基於新技術形成的「泡沫」總可以反彈。想想21世紀初的互聯網泡沫、19世紀的鐵路瘋狂建設,或者任何一次股市崩盤。這些都是人類本性的不理智造成的,而且都是可預測的。

 

目前,比特幣的市場規模還相對較小,價格很容易受到投資者情緒的影響,而產生劇烈波動。

 

一種好的價值儲存手段長期來看(也許是十年,也許上百年)是會升值的。短期的波動在當前來看並無太大的參考意義。

 

貨幣的其它屬性

 

好了,現在說比特幣是一種好的長期價值儲存應該很安全了吧!但這就能證明它可以成為貨幣了嗎?

 

還不行。

 

如之前所說,要成為貨幣還需要成為交換媒介和價值尺度。

 

比特幣目前還沒有被商戶廣泛採用,也沒有被用來給商品或服務計價,所以我們還不能說比特幣已經實現了貨幣的所有功能。

 

這也是比特幣的反對者經常揪住不放的一點。交易確認慢、價格波動大、也沒有多少人真正用它來買東西,於是他們說比特幣行不通,還是選擇其它的數位貨幣吧!

 

但是這種想法本身就是一種倒退。

 

你應該和我們的祖先一樣,不會接受樹枝作為支付方式吧!因為我們都知道樹枝本身毫無價值可言,如果我跟你說這根樹枝上鏈了,可能你還會覺得它稍微有一點價值,但終究,這只是毫無價值的一根樹枝。

 

你可能已經理解我的意思了:如果你覺得其它數位貨幣比比特幣更適合做貨幣,那就忽略了真正重要的一點:它首先應該是一種價值儲存手段。

 

人類歷史上,每一種被作為貨幣的物品,都遵循同樣的規律:

 

首先,它要是值得收藏的,因為稀有、珍貴、或者非常有用,人們願意囤積它;因為生產難度高,人們覺得它有價值,隨後它慢慢地成為一種價值儲存手段,且歷經時間考驗後依然有價值;當它變得受歡迎,便可以在個人和群體間進行交換時使用,逐漸成為一種交換媒介和價值尺度。

 

這一過程自古流傳,經久考驗,絕非幾個時髦的現代詞彙就可以推翻的。

 

所以,現在來說,比特幣還算不上一種真正的貨幣形式,但它正朝著那個方向演變。

 

越多的人將其視為價值儲存手段,就有越多的人願意持有它;越多的人持有它,它的價格就會越來越穩定。

 

諸如閃電網路這樣的二層/多層解決方案,正在加速比特幣擴容,直到有一天比特幣的基礎層,可以承載最大級別的交易,而日常交易則將會發生在二層甚至三層網路中。

 

今天的比特幣還沒有準備好處理每秒數以千計的交易,而且也不夠便宜、穩定和安全。沒有任何一種數位貨幣可以。

 

安全、價格穩定性和速度之間需要巨大的權衡。如果你想要的是快速的網路,它就可能更中心化,也不夠安全;如果貨幣的供給模型不可靠,又不適合做價值儲存。

 

世界上不存在既去中心化又安全,交易速度快、手續費還低的數位貨幣。畢竟需要有高達數千的驗證節點,以及付出昂貴的挖礦成本,來保證網路的安全。

 

但貨幣史告訴我們:最值得信賴的價值儲存最終會將其它淘汰。

 

對,比特幣現在還不是一種好的支付手段,但這並不重要。

 

因為比特幣要取代的不是PayPal,而是美元。

 

本文為金色財經授權刊登,原文標題為「人們對於比特幣最大的誤解是什麼?