備受詬病的Tether為何依舊屹立不搖?
合作媒體:巴比特資訊
Unitimes/作者 | Ben Whittle,編譯 | Jhonny/張詠晴編譯 2019-07-09 17:18

 

當前的加密貨幣領域,也許沒有其他的加密貨幣資產會比 Tether 更易於受到審查和不當指控了。該穩定幣背後的新創公司一直被指責操縱市場,其業務往來和會計實務引發了許多擔憂。批評人士認為,Tether 缺乏透明度,可能參與犯罪活動,而且該穩定幣沒有它聲稱的財務儲備支撐。

 

目前紐約司法部長辦公室 (NYAG) 對該公司及其所有者 iFinex (iFinex 是 Tether 和加密貨幣交易 Bitfinex 所的母公司) 的指控在一定程度上證明了上述指控的正確性。

 

Tether 的諸多問題

 

加密貨幣市場中有很多種穩定幣,每種穩定幣都有其自身的權衡,並基於幾個變量相互競爭。其中最重要的幾個變量就是流動性、波動性、安全性、可信度、透明性、合法性、抗審查性以及隱私性。根據各種消息來源和專家們的說法,Tether 缺少了其中一些變量。

 

Tether 的韌性

 

儘管 Tether 存在著無數的問題,而且競爭對手擁有明顯的優勢,但該穩定幣仍然主導著穩定幣市場。根據 stablecoinswar.com 的最新數據,當前 Tether 佔據所有穩定幣交易量的 98.3%,同時其市值佔據所有穩定幣總市值的81.42%。只有 TUSD、USDC 和 PAX 是其真正的競爭對手。為什麼會這樣呢?

 

網路效應

 

除了複利之外,經濟學中也許沒有比網路效應更強大的力量了。網路效應 (network effect) 是指某種產品或服務的價值,會隨著使用它的人的數量的成長而相應地成長。所有加密貨幣資產都會受到網路效應的影響,穩定幣也不例外。

 

一旦有大量的用戶開始使用某種資產,使用量就會以指數或非線性的方式增加。這正是 Tether 所經歷的情況。Tether 於2014年發行以來,其使用量直到2017年才開始爆發。該項目得益於不斷成長的加密貨幣牛市和完全缺乏競爭,這使 Tether 成為當時大多數想要價格穩定的交易者的唯一選擇。

 

實際上,Tether 的所有競爭對手都是在 2018 年出現的,那時 Tether 已經在市場上站穩了腳跟。在這一點上,很可能需要巨大的力量才能推翻 Tether 的統治地位,比如由政府機構沒收其資金,或者 Tether 的 Omini 協議層出現嚴重漏洞等。

 

總的來說,不斷成長的網路效應已經改善了 Tether 的流動性,降低了其波動性,這反過來又讓交易者們更願意對其進行投資。然後,這種效果就會自我延續,從而增加了最初的網路效應。這就是為什麼儘管 Tether 有許多缺點,但它仍繼續主導穩定幣市場的主要原因。

 

區塊鏈不可知論

 

當前,Tether 公司正在利用除比特幣以外的其他區塊鏈平台,以增強其現有的勢頭。直到最近,幾乎所有的 Tether 都是透過 Omni 協議層在比特幣區塊鏈上運行的。意識到比特幣可能會出現嚴重的牛市擁堵 (正如2017年12月發生的那樣),該項目正在引入對以太坊、 EOS、Tron 和閃電網路的支持。

 

透過向區塊鏈不可知論的過渡,Tether 可以鞏固其優勢,防止比特幣擁堵阻礙其成功。這樣的舉動,很可能是因為其他競爭對手施加的壓力越來越大而帶來的。雖然 Tether 可能還沒有準備好提供一些人所追求的透明度級別,但是它希望這種增強的互操作性能夠彌補這一點。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「備受詬病的 Tether 為何依舊屹立不倒?