比特幣ETF是什麼,為什麼這麼多人期待?
合作媒體:巴比特資訊
白話區塊鏈/張詠晴編譯 2019-01-10 17:59

 

美國SEC通過比特幣ETF是2019年最值得期待的事情之一,這和目前「交易仍是區塊鏈的主要參與形式」有關。

 

為什麼期待比特幣ETF

 

隨著加密貨幣市場行情的持續低迷,談論區塊鏈的人也如潮水般地退去。

 

截至1月6日,加密貨幣市場總值從最高的7000多億,跌至現在的1310億美元,低到不如麥當勞的市值,更抵不過最近蘋果股價幾天跌去的市值。更直觀的感受可從下圖看出,加密貨幣在蘋果、黃金、及其他資產的對比之下,其市值小到可以「忽視不計」。

 

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▲2018年年中加密貨幣和其他資產的市值對比

 

在一個資金量不足的金融市場中,最易出現流動性不足的問題,導致買賣不能快速成交。此外,因為市值小,市場價格容易被操縱,再加上加密貨幣的監管尚不完善等風險,足以使很多交易者和機構資金裹足不前。

 

美國SEC也因為上述原因發表了公開信,去年多次駁回比特幣ETF的申請。

 

什麼是比特幣ETF

 

這被大家翹首期盼的ETF,英文全稱是「Exchange-Traded Fund」,也叫「交易型開放式指數基金」。作為一種投資品類,它已有25年歷史,截至2018年8月,全球ETF資產規模已達4.8兆美元,是一款非常成熟的金融衍生品。

 

當你購買ETF產品時,購買的並不是實際資產,而是追蹤多個資產價格的指數。以黃金ETF為例,黃金ETF基金會將大部分資金都投資在黃金資產上,所以ETF價格和黃金價格緊密相聯,你購買了黃金ETF,也就相當於投資了黃金,同時ETF在股票市場就可交易,擁有投資門檻低(幾百元就可以交易)、手續費低、流動性好、交易操作簡單等特點。

 

比特幣ETF參考了黃金ETF,原理類似。

 

如果比特幣ETF能通過美國SEC審查並正式推出的話,一方面代表著合規性,更意味著現有投資機構和個人投資者可在證券交易所,直接購買比特幣ETF,大大降低加密貨幣市場的投資門檻,你不需要實際購買和保管比特幣資產,更無需承擔密鑰的存管風險。

 

簡單來說,比特幣ETF如能正式推出,將可能成為機構和個人資產配置的選項之一,為加密貨幣市場吸納可觀的增量資金;而入場資金的增加會帶來什麼結果,大家可想而知。

 

一些大咖也表達了類似的樂觀看法:

 

  • 美國德豐傑基金創辦人Tim Draper:比特幣ETF將在一兩年內獲批;
  • Fundstrat創辦人Thomas Lee:如果比特幣ETF可能獲得批准,將有可能使比特幣重回歷史最高紀錄。

 

因此,我們就不難理解,為何市場會對比特幣ETF的審批結果充滿期待。

 

結語

 

不過,希望美國SEC能通過比特ETF,可能是很多加密貨幣現有投資者的「一廂情願」。

 

從2014年開始,交易所Gemini的所有者Winklevoss兄弟,第一次向美國SEC提交申請算起,到目前為止,美國SEC已經駁回了比特幣ETF的申請十幾次,理由還是前文所說的「市場存在操作、詐欺、難以保護投資者和公共利益」等原因。

 

目前,市場最期待的比特幣ETF申請是美國最大期權交易所(CBOE)提交的VanEck SolidX比特幣信託的ETF申請,最後期限是今年2月下旬。就這個時間點而言,無論比特幣ETF申請能否走出被駁的命運,我們都可以先好好過個春節。

 

本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「區塊鏈入門:比特幣ETF是什麼,為什麼這麼多人期待?