2026 年初的台北，金融界流動著一種少見的灼熱。過去台灣習慣在半導體的護城河後偏安，如今，隨著 AI 帶動新一輪產業與資本動能，金融體系也逐步被推向聚光燈前。根據 2025 年 IMD 世界競爭力排名，台灣整體排名躍升至全球第 6，經濟表現名列第 10，企業效能更高居全球第 4。在全球資金重新配置的浪潮中，台灣人均財富水準已達 31 萬美元左右，在亞洲僅次於新加坡。

數據很冰冷，但背後湧動的渴望卻是滾燙的。即將在 2029 年達到 59 兆元規模的高資產民間財富，正試圖擺脫保險與定存的單一結構，向著新世代金融尋找更具生命力的出口。這正是「亞洲資產管理中心」這塊招牌被重新擦亮，試圖將死水導向活水的最佳時機。

為此，《幣特財經》向金管會副主委莊琇媛進行了一場深度專訪。她坐在這場兆元賽局的中心，其活力卻未被慣於守成而謹慎的官僚矩陣所稀釋。她神情清朗地分享亞資中心今年在體質上與過往政策的本質差異，語氣裡帶著迫切。在那樣的急促裡，能讀出一名監理者對棋局翻轉的真實渴望。

從「過客財富」到「紮根台灣」

要理解現在的亞資中心，必須先爬梳台灣金融產業的過去。

長期以來，台灣金融呈現一種弔詭的飽和狀態：高儲蓄率、龐大的壽險資金，卻缺乏足夠的本土資產管理工具與服務深度。結果是民間財富大量交由海外或外資機構管理，再由這些機構反向投資台灣市場。

「重點就是這些錢能不能回流。」莊琇媛直指核心問題。她坦言，台灣過去並非沒有談過亞太金融中心，但在稅制、外匯、語言與法規彈性不足下，終究停留在口號層次。這一次，亞資中心要解決的，不只是商品不足，而是整體資產管理生態的缺位。莊琇媛強調的是本質性的改變，是一場讓資金不再流浪的長征。

她也清楚區分亞資中心與過往財富管理政策的差異。過去政策多半以銀行為核心，著重「業務開放」；而亞資中心，則是跨銀行、證券投信投顧、保險，乃至會計師等專業服務，打造「境內外一站式」的資產管理體系，回應高資產客戶在傳承、治理與長期配置上的需求。

「兩年有感」提前達標，數字之外更重結構

亞資中心推動之初，金管會即提出「兩年有感、四年有變、六年有成」的階段性目標。2026 年，正值第一個重要驗收節點。

原訂金融業資產管理規模在兩年內新增 4 兆元的目標，截至 2025 年底已提前達成：資產管理規模增加 4.7 兆元，總規模來到 36.26 兆元，達標率達 117.5%。金管會也同步設定 2030 年、也就是「六年有成」階段，資產規模達 60 兆元的中長期目標。但莊琇媛強調，規模只是表象，真正關鍵在於結構是否改變，資金是否願意留在台灣、是否能投資台灣。

在政策設計上，金管會為台灣定錨了清楚的方向：以「留財為主、引資為輔」，並且讓資金能夠實際投入台灣的產業發展。莊琇媛指出，台灣與新加坡、香港最大的差異，在於擁有完整且具全球競爭力的產業供應鏈。這使得台灣在發展亞資中心上，沒辦法、也不需要複製他國模式，而是有條件走出一條把民間財富直接連結產業升級的路徑。

在「引資」策略上，她的態度相當務實。她坦言，短期內要吸引歐美大型資金大規模回流並不現實。更可行的作法，是先把原本在海外累積的台商資金，逐步拉回台灣金融體系。政策並不期待資金一次性回台，而是透過資產配置，先讓一部分資金回到台灣，隨著信任、制度與服務能力成熟，再逐步擴大。

五大計畫落地：從賣商品，走向整套傳承服務

為了讓亞資中心真正落地，金管會在五大計畫下推動 16 項策略。莊琇媛談得最深入的，並非條文細節，而是政策如何具備共識，以及風險要如何被控制在制度之內。以高雄「地方特色資產管理專區」為例，她直言，開放必然伴隨風險，專區的定位是在限定場域下進行一場制度層級的「大型試驗」。截至 2025 年底，已有 18 家銀行、13 家投信投顧、8 家證券商及 6 家保險公司申請進駐。

這場轉型的核心，是將資產管理從商品導向推進至服務導向。莊琇媛觀察，隨著台灣許多企業面臨接班，資產管理已不僅是投報率，更是一整套關於傳承、股權維持與家族治理的服務。因此，金管會刻意納入會計師與律師事務所，補足私人銀行與家族辦公室在稅務與財務規劃上的服務拼圖。

針對 AI 與金融科技，莊琇媛持審慎態度。她指出，目前 AI 多集中於金融業內部流程與法遵效率改善；至於 AI 用於資產管理決策，目前仍在發展階段，必須特別留意資料外洩、個資保護與模型治理等風險。

在監理面，金管會已提出金融業運用 AI 的核心原則與自律規範，作為業界導入時的依循基礎，並透過調查掌握實際應用情形，確保科技導入與風險管理能同步推進。她也提到，AI 能否真正落地，關鍵不只在技術，更在於長期培育的人才，因此政策上也同步推動在職訓練、引入國際資源，並結合政大及中山兩所大學國際金融學院，及金融研訓院等訓練機構，透過產學合作培育具金融、科技與法遵能力的複合型人才。

數位深海的博弈：RWA 代幣化、虛擬資產託管、VASP 專法與穩定幣

談到對標國際繞不開的數位資產，莊琇媛主張傳統金融機構已不能迴避，必須思考如何在傳統與數位資產間提供整合式服務。目前政策端已全面啟動三支箭，在現實世界資產（Real World Assets，RWA）代幣化的發展方面，金管會已協力中央銀行、集保公司以及包含國泰證券、國泰投信、中國信託銀行、統一證券、台新銀行、凱基證券、元大金控、台北富邦銀行、凱基銀行在內的 9 家金融機構，成立「RWA 代幣化小組」，首波重點放在基金與債券代幣化，讓台灣優質實體資產數位化後，成為亞資中心的底層標的。莊琇媛觀察到，RWA 概念逐漸模糊了傳統金融與數位資產邊界，金融機構未來不可能置身事外；而對客戶而言，重點是能在同一帳務視角看到所有資產。

在銀行虛擬資產保管試辦方面，目前已有 5 家銀行獲准啟動虛擬資產保管試辦業務。莊琇媛強調，虛擬資產保管是建立投資者信任的起點，正從業者自律轉向銀行級風控。

在 VASP 專法進程方面， 金管會已於去年 6 月將草案送交行政院，目前正處於立法院審議關鍵期，目標於 2026 年完成立法程序。此部專法確立了特許制度，針對穩定幣、資產隔離立下嚴格標準，確保台灣在數位金融浪潮中守住韌性。

在數位資產的討論中，莊琇媛特別點出，穩定幣早已不是未來式，而是正在發生的現實。她指出，無論是 USDT 或 USDC，對許多台商而言，已經成為跨境貿易與資金移轉的實際工具；相較於傳統電匯動輒數天的作業時間與高昂手續費，穩定幣的即時性與成本優勢，正在改變企業對金流效率的期待。也正因如此，她認為，監理者若選擇忽視這個現象，結果不是風險消失，而是金融體系被直接繞過。對台灣而言，問題已不在於「要不要開放穩定幣」，而是如何在現實需求已經存在的情況下，建立可控、可監理的制度框架。

在她的論述中，穩定幣的重點並非投機，而是運用場景，特別是跨境支付與企業金流管理。這也使得監理思維必須回到源頭管理，包括發行機制、準備資產的安全性、託管與清算安排，而這些議題往往牽涉跨主管機關協調，並非單一機關即可處理。

她也提醒，美元穩定幣與新台幣穩定幣必須分開討論，前者涉及跨境與互惠原則，後者則牽動貨幣主權與境內金融秩序。尤其在區塊鏈架構下，如何界定境內發行或境內銷售，本身就是制度設計上的挑戰，需要清楚規則支撐。

六年有成的想像：從追趕者，到可被辨識的市場

回顧亞資中心的推動歷程，莊琇媛坦言最有成就感的一刻，是看見市場態度轉向積極。當業者願意投入資源，代表已看見長期發展的回收可能。雖然未來仍需補強私人銀行的內控與防範洗錢等規範，但這場轉骨工程已在穩步推進。

至於自己對於「六年有成」的終點想像是什麼？莊琇媛的答案很篤定，希望未來當國際談到亞洲的資產管理樞紐時，台灣不再只是被拿來與新加坡、香港比較的「追趕者」，而是能被清楚辨識為一個以產業為底、以服務為骨架、以法治與創新並進的獨特資產管理市場。

【本文作者張詠晴／幣特財經】