美股上演雲霄飛車!巴菲特、拉加德這樣建議投資者
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合作媒體--界面新聞 2018-02-12 18:15

儘管上週五小幅反彈,但美國股市還是在最近一周創下兩年以來的最大跌幅。道瓊工業平均指數和標普500指數分別累計下跌5.2%,納斯達克綜合指數下跌5.1%。歷經屢創史上新高的瘋狂後,美股終於進入了修正區間。在投資者感到不知所措時,眾多大老紛紛表示有話要說。

 

對於國際貨幣基金組織(IMF)來說,上周的暴跌並不是值得焦慮的事情,甚至還是「正在期盼的修正」。在杜拜參加世界政府峰會的IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)對CNBC表示,市場波動時有發生,特別是那些由美國主導的波動。拉加德指出,股市在上周出現了6%至9%的回檔,而在那之前,資產價格已經達到「非常高」的地步,因此在她看來,這一周的股市表現是IMF樂於接受的修正。

 

和許多投資者一樣,拉加德也注意到基本面狀況保持平穩,全球經濟增長和公司盈利依然強勁。「修正會發生,它們理應發生,這就是我們對它的看法。」

 

美聯儲的三號人物,紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)也展現出樂觀的態度。他在上週四接受彭博社採訪時表示,近期的股市變動「無足輕重」(small potatoes),在過去數年的巨大增長之後下降一點也不會影響經濟前景。

 

杜德利表示,今年按照每季度一次的頻率加息三次是非常合理的速度。如果經濟繼續保持強勁增長勢頭,加息次數可能還會更多。如果經濟增長放緩,那麼美聯儲的加息速度也會隨即慢下來,但他認為在寬鬆的貨幣環境和大規模稅改的背景下,經濟增長也不太可能放緩。

 

杜德利還指出,市場調整發生的原因是全球央行都開始廢除融通性政策,或者考慮廢除融通性政策,這和過去七、八年的大環境略有不同。美債收益率上漲也會給市場帶來一定壓力。他警告說,如果股市遭遇持續性拋售,那就可能開始影響家庭和企業支出習慣,遏制經濟前景。

 

此外,美國政府官員也表現得對股市下跌毫不擔心。上週一的暴跌後,美國財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)在上週二表示,市場「運轉非常好」,並未引起任何金融穩定的擔憂,川普政府的政策「對長期經濟增長非常有利」。在當天眾議院金融服務委員會的聽證會上,梅努欽說:「你看到的是正常的市場調整,儘管它幅度很大。」

 

此外,白宮經濟顧問委員會主席哈塞特(Kevin Hassett)也在週二對CNN表示,他和白宮首席經濟顧問科恩(Gary Cohn),還有梅努欽正與金融市場監管部門保持聯繫。美國證券交易委員會(SEC)主席克萊頓(Jay Clayton)也表示,他從週一的暴跌中看不出來任何不正常的地方,這也不意味著市場上存在任何系統性風險。

 

白宮的表態則更加強調長期發展。新聞發言人桑德斯(Sarah Sanders)在聲明中指出,總統川普關注的長期經濟基本面表現出色,比如美國經濟增長加快、失業率創新低、工人工資上漲等等。而稅改和監管改革會進一步加強美國經濟增長。

 

川普本人在早前的年度國情咨文中還將股市的繁榮作為自己執政首年的政績,不料股市行情在上周出現突變。他在推特上表示,這是巨大的錯誤:

 

在「舊時代」,當報導好消息時,股市會上漲。今天,當有好消息傳出時,股市就會下跌。大錯特錯,我們明明有這麼多經濟上的好消息!

 

另一方面,並不是所有人都對股市前景保持樂觀。量子基金創始人羅傑斯(Jim Rogers)雖然並沒有說股市馬上就會進入熊市,但他表示對美股上週四持續出現暴跌並不感到意外,並且預計潰敗可能會持續。

 

在接受彭博社採訪時,羅傑斯表示,下次熊市將比任何一個他所經歷過的都更具毀滅性,因為自金融危機以來全球經濟累積起了太多債務,尤其是美國。

 

事實上,早在1月底,前美聯儲主席葛林斯潘(Alan Greenspan)接受彭博社的採訪時,就警示過美國股債均有泡沫風險。1990年代,葛林斯潘曾經提出了「非理性繁榮」的概念,而針對當前的市場,他認為「有兩個泡沫。我們有股市泡沫,還有債市泡沫。」葛林斯潘稱,「我認為債市泡沫最後會變得很嚴重,但短期來看,還不算太糟。」

 

當市場波動來臨時,「股神」巴菲特給投資者的建議是保持頭腦冷靜。

 

在回應2016年的瘋狂市場波動時,他曾經對CNBC強調,買入並持有仍然是最好的策略。同時他對那些擔心自己退休儲蓄的人說:「不要密切關注市場。」

 

 

(以上圖文由界面新聞授權)