去年ICO歷經了大起大落，最終伴隨著熊市的到來而淪為泡沫，然而近期，隨著幣安重啟Launchpad帶動加密貨幣市場重燃「投幣」之火，IEO猝不及防地席捲了整個加密貨幣圈，但究竟一切是怎麼發生的？IEO有可能為處於寒冬中的加密貨幣市場帶來春天嗎？
為什麼IEO近期突然爆紅？
今年年初，在幣圈內頗具影響力的幣安，宣布即將在幣安Launchpad上線新項目，並表示將在2019年每月至少發布一種新代幣。而在短短兩個月之內，BitTorrent（BTT）和 Fetch.AI（FET）兩個項目陸續上線Launchpad，並在短時間內快速完成了IEO募資。
產業巨頭一發話，各家交易所亦秉持不落人後的精神，紛紛跟進。Huobi宣布將推出以Utility Token為導向的「Huobi Prime」，OKEx宣布將推出一個合規的IEO平台「OK Jumpstart」，另外，Bittrex子公司Bittrex International也宣布將推出IEO平台，競爭者們紛紛善用其品牌及優勢推出新產品，一時之間，平台幣幣值迎來大漲，IEO也成為人盡皆知的熱詞。
說穿了，IEO其實也是一種ICO
其實IEO並不是新概念，甚至可說是換了包裝的ICO。
所謂ICO（Initial Coin Offering），即是首次代幣發行，區塊鏈項目必須產出白皮書，向大眾發行代幣以募集比特幣、以太坊等主流加密貨幣，從而獲得營運該項目所需的經費。
而IEO（Initial Exchange Offerings），則是首次交易發行，雖然同樣必需發行代幣，但發行方從「募資者」變成了交易所本身，代幣也跳過了ICO這一步驟，直接上線交易所。像是幣安的BNB、OKEx的OKB、Huobi的HT等由加密貨幣交易所發行的平台幣，都算是一種IEO。
平台幣在一夜之間迎來春天？
不可否認的是，ICO的限制及缺陷，確實是催生IEO成長的重要因素。對於許多對ICO監管較嚴格的國家，IEO為項目方提供了另一選項。此外，平台幣所給的「承諾」是由交易所信用來背書的，這在一定程度上增強了投資者及市場的信心，同時，這也是近期平台幣備受歡迎的原因。
然而從另一方面來說，雖然通常平台幣會具備「充當平台內交易手續費」、「做為幣幣交易之中介」、「參與平台內活動」、「作為支付工具」等功能，其特性看似與比特幣並無二致，但平台幣其實是建立在「中心化」之上的產物，因為從募資到銷售，皆是由交易所本身來完成，而一個完全依賴中心化發行方的加密貨幣交易平台，其面臨的價格波動、不透明性及人為操作風險，不言而喻。
究竟平台幣及IEO模式是否真能帶領加密貨幣市場過渡到久違的牛市，恐怕還需面對流通性、使用場景、合規及審核等試驗，才能辨分明。