區塊鏈愛好者協會於本月（19）日主辦「第七屆愛好者年會」，攜手合作 Kronos Research 麒點科技、da0 零時道、BINANCE 幣安、KryptoGO 重量科技等，及台北市創業週、TechNews 科技新報協辦，於台北花博爭艷館超級舞台 Super Stage 盛大舉行。
「第七屆愛好者年會」以「 DAO Ops 」為核心，旨在討論未來 Web3 生態系中去中心化自治組織（DAO）如何成為社群治理的營運之道，並在 Web3 技術賦能已經成為新經濟的共識基礎下，引領 「One World, One Community」之社會金融實驗。
全球加密貨幣產業今年經歷兩大事件，生態發展重創，近期FTX交易所申請進行破產重組之餘，加密貨幣產業夥伴接連受到波及，各新創公司發展路線因應產業由牛轉熊，調整發展策略。臺灣區塊鏈愛好者協會公關總監 Charlotte Jao 與Kronos Research執行合夥人與技術長 Hank Huang、 Kronos Ventures投資分析師 Bill Hsu 以及 Binance幣安全球合作夥伴團隊成員Damien Ho，從VC 、造市商及高頻交易團隊到交易所及投資和孵化器角度，進行3階段的分析。
從 0-1: Web3 新創與孵化，怎麼走？
Kronos Ventures投資分析師 Bill Hsu 分享，Kronos Ventures 雖成立於2021年，聚焦於早期投資（種子輪），至今已完成60餘個案子的投資，投資領域不限於交易類別或DeFi（去中心化金融），包含元宇宙、NFT、GameFi等都參與投資佈局，在團隊評估上與傳統VC無太大的差異性，針對市場潛力、團隊成員、產品特點、創辦人背景、估值等做綜合考量；反觀「代幣經濟模型」及「社群經營能力」則是加密貨幣團隊非常重要的兩個評估要素，其說明道，「基於區塊鏈技術的特性，代碼的開源使得產品開發更加的開放及競爭，唯『社群凝聚力』，能表現出專案不可取代性的熱度」，加密貨幣團隊前100大市值與論壇議題討論度及熱度成正比，新創團隊應思考建立有效的社群能量。
然而對於牛熊的轉化，Bill 則說明，雖然VC在熊市掌握較多話語權，對於估值的評估相對保守，其實投資分析師是與團隊站在同一陣線，團隊應積極保持溝通，找出不可取代性及持續創造亮點，找尋更多的可能性。Kronos Research執行合夥人與技術長 Hank Huang則分享，在0-1的階段，團隊應著重於商務的開發，創造團隊的商業價值，核心產品技術的開發應以團隊整體發展目標為一致性，透過形塑公司文化，傳遞公司文化之價值，有效的推動團隊全面性的成長。
（Kronos Ventures投資分析師 Bill Hsu分享）
幣安全球合作夥伴團隊成員Damien Ho介紹Binance Labs 成立於2018年，是幣安旗下的風險投資與孵化部門，目前管理資產規模達75億美元，至今已投資200餘個專案，橫跨 DeFi、基礎設施、GameFi、NFT、SocialFi、錢包、資安等Web 3專業領域；除此之外，Binance Labs 也具有孵化計畫，提供入選專案為期8週的指導，過程也有機會與幣安核心團隊成員、生態系夥伴進行一對一的創業交流及資源共享。Damien 分析 Binance Labs 幾項關鍵評估標準，包括「用戶數量、商業模型、創始團隊及產品競爭力」等。
從1-10: 專案發型代幣，商務擴張，上幣，如何避免地雷
幣安作為全球專案方首選上幣的交易所，擁有業界最嚴謹的上幣流程。幣安審核上幣的考量要素包括，團隊背景、產品成熟度、社群運營能力、代幣經濟及治理、賽道、商業模型及核心技術等，幣安內部有專門的團隊，負責對申請的專案方進行審核。
「造市商」及「流動性」兩個名詞在加密貨幣領域中，扮演了不可或缺的角色，特別是在專案發行代幣後，需持續維持的穩定性。Hank 說明，「買方及賣方透過自由的市場機制，買賣特定代幣的前提，需要『造市商』有效的提供『買價』及『賣價』，進而促成交易，此舉為提供流動性；而『造市商』則為中性的角色，應採取三不策略，不拉盤，不砸盤，不接盤，秉持誠信及正直的商業態度，進行造市交易。」專案團隊同理應具基本的商業道德及專業知識，與志同道合的造市商做代幣上架後的商業合作。
（Kronos Research執行合夥人與技術長 Hank Huang）
Kronos Ventures與其他加密貨幣VC最大的差異及優勢則在於，在專案成長必經路程的0-100階段，除了資金挹注外，可提供專業的顧問及輔導。 Bill 進一步說明，「Kronos Ventures會藉由Kronos、WOO、Orderly的資源與項目合作，實際協助其業務的發展，例如Kronos在DeFi交易平台dYdX提供流動性及造市服務，促成雙贏。」Bill也提醒團隊，牛熊市的估值設定，都應全盤考量，特別是團隊在人員及商務擴長的時期，對於資金的用度，都應更加的謹慎，確保團隊能永續及穩健的發展。
從10-100: 衝刺最後一哩路，Build Trust with Belief!
在幣安上幣後，幣安也會提供專案方其所需的協助，特別是基於教育市場及全球KOL的資源，在Growth （成長）、Ecosystem Support (生態系資源）及Operations Support (營運支援）三大支柱下，提供專案垂直領域，全面性的輔導。Damien進一步分享，使用者可透過幣安APP中的全新功能「Binance Feed (幣安廣場)」，與全球超過一億的用戶，進行互動，陪伴所有專案完成0-100的發展旅程。
（Binance幣安全球合作夥伴團隊成員Damien Ho）
Bill 最後則進一步的探討，在FTX事件之後，市場開始特別關注去中心化交易所要如何取得更多用戶。其說明到，去中心化交易所除了要提升產品設計及使用者體驗之外，流動性也是關鍵之一。Kronos Research致力於在去中心化的世界中，投入更多的資源與流動性，而去中心化的流動性提供，可大略分為AMM（自動造市）及Orderbook (訂單簿）；AMM機制以Uniswap為例，因風險及報酬有mismatch的情況，造成流動性提供者所處弱勢，要解決這個問題需要靠衍生品來進行對沖，但目前DeFi衍生品目前也缺乏一個更有彈性的保證金平台(Cross Margin)導致造市商對衍生品造市時資本效率低落，因此Bill 展望，期許逐步完善去中心化金融的基礎設施，讓一般使用者與專業造市商都可以為去中心化金融提供流動性，進而擁抱更多的使用者及資源投入。
Kronos Research的發展過程，堅持秉持穩扎穩打的策略，不過度槓桿及曝險，資金多角化分佈於數個交易所中，Hank 認為獨立的「託管」應用服務將對於CeFi及DeFi的未來發展，扮演關鍵的角色。
三位與談人最後也呼籲行業夥伴們，保持信念，積極建構，創造可實性的Web 3商業應用及解決方案，Build Trust with Belief.