早在 2016 年，新加坡金融監管機構就推出了數位貨幣計劃 Project Ubin，探索分散式帳本技術（DLT）。經過這幾年的發展，參與者不僅包括了英國央行和加拿大央行，還有不少全球頂尖的科技公司和金融機構加入。
最近，新加坡金融管理局（MAS）宣布了 Project Ubin 的最新進展。MAS 將與摩根大通和淡馬錫，共同開發基於區塊鏈的多貨幣支付系統原型，並認為該網路具有提高企業成本效率的潛力，計劃於 2019 年的新加坡金融科技節和新加坡創新與技術周上進行展示。與中國央行的 CBDC 研究相比，雖然兩者同樣是基於區塊鏈技術，但新加坡的金融監管機構，選擇了一條更開放透明的路線，甚至把相關的報告和部分程式代碼進行了開源，讓更多人可以根據這些珍貴的公開資料，進一步研究。
Ubin 分為六個階段
Project Ubin 項目分為六個階段，目前已經發布了前四個階段的總結報告。
第一階段：數位化的新加坡元（SGD）
在該階段，MAS 和 R3 聯盟探索了使用央行數位貨幣（SGD 的代幣化版本），進行銀行間支付的情況。
在總結報告中，Ubin 指出第一階段在 2016 年 11 月 14 日至 12 月 23 日區間運行了 6 周，旨在評估使用中央銀行發行的代幣形式的新加坡元（SGD），進行銀行間支付和分散式帳本結算的技術可行性。
在該系統中，參與的銀行將現金抵押到 MAS 在央行的託管帳戶中。MAS 將在分散式帳本中以數位化的 SGD 創建等價的代幣，並將其分配給相應的銀行。參與銀行從中央銀行收到數位化 SGD 之後，便可以自由地互相或與中央銀行之間進行匯款（付款）。
Ubin 項目表示第一階段開展的很順利。透過將分散式帳本與 MAS 的 MEPS+系統（一種即時全額結算系統）集成和同步，可以實現銀行間支付。這意味著，除了提供 24 小時的運行時間和記錄的可追溯性之外，分散式帳本還保持了現有電子支付和記帳系統中，保存數據完整性的能力。數位 SGD 貨幣市場不再是遙不可及的技術，在這種市場中，銀行可以相互借貸和借用數位 SGD，而無需向央行抵押現金。
Ubin 的架構圖
第二階段：國內銀行間交易
在該階段，MAS 和新加坡銀行協會（ABS）探索了使用 DLT 的銀行間轉帳，並調查了特定的即時全額結算系統（RTGS）的功能，比如隊列處理和付款死鎖的解決方案。
事實證明，數位化 SGD 可以在用於國內銀行間支付的分散式帳本上運行，下一步就是消除結算過程中常見的問題：付款死鎖（payment gridlocks）。由 MAS 和 ABS 發起的第二階段探索了分散式帳本在特定 RTGS 功能中的使用，重點是分散式的「流動性儲蓄機制」（LSMs）。
其次，還需要解決交易的隱私問題。該階段在三個不同的分散式帳本平台上，開發了三個原型：Corda、Hyperledger Fabric 和 Quorum。Ubin 的目標是在報告當時的 13 周之內，使用基於分散式帳本的全功能即時全額結算系統投入營運。
第二階段已完成
第三階段：將 DLT 技術運用在「付款交割」（DvP）
在該階段，MAS 和新加坡交易所（SGX）合作，在兩個獨立的區塊鏈平台上實現國內的付款交割結算，以處理代幣化的資產。兩者還共同發布了一份產業報告，提供了透過智慧合約自動進行付款交割結算流程的全面視圖。
三個解決方案原型
第四階段：跨境結算的「對等支付」（PvP）
該階段的目標是評估跨境 DvP 的可行性。
加拿大央行，英國央行和 MAS 聯合發布了一份報告，評估了可優化跨境支付和結算的一種替代方案。該報告審查了現有的問題，並考慮了一種替代的模型，可能可以為用戶優化速度、成本和透明度。隨後，MAS 和加拿大央行將各自的實驗性國內支付網路（即 Ubin 項目和加拿大的 Jasper 項目）連接起來，並成功進行了使用央行數位貨幣進行跨境和跨貨幣支付的實驗。這兩家機構還聯合發表了一份報告，提出了跨境結算系統的不同設計方案。
第五階段：目標營運模式
該階段的目標，是評估分散式帳本對現有監管框架和市場流程的影響。
第六階段：跨境的「付款交割」和「對等支付」
該階段的目標，是使用之前獲得經驗，來執行支付和證券的跨境結算。
雖然目前關於後續第五和第六階段的公開細節不多，但新加坡金融管理局在探索分散式帳本技術的路程中，特別是落地和試驗方面處於全球前列，加上其開源、包容、協作的態度，值得各國央行參考和學習。
由於本文涉及較多術語，以下詞彙表供參考。
本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「一文讀懂新加坡央行數字貨幣計劃 Ubin」