（圖片來源：許毓仁 臉書）
金管會在今日下午，舉辦了探討證券型代幣（STO）監理規範的公聽會。
依據金管會目前釋出的架構規劃，STO將採分級監理規範，以募資金額3,000萬元為限額，募集金額在3,000萬以下，可依照《證券交易法》第22條豁免；超過3,000萬以上，就必須先進入沙盒實驗後再研議細節。另外，募資規模3000萬元台幣以下的STO募資案，其募資對象限定為「專業投資人」，同時也限制每位專業投資人之自然人僅能投資「10萬台幣」。
而對於平台業者監理規範，金管會規定募集金額在3,000萬以下STO交易平台業者，應申請自營商執照，平台業者的資格條件包括「實收資本額為一億元」、「營業保證金為1,000萬元」。
對於金管會釋出的STO初步法制規劃，立法委員許毓仁於公聽會上表示，唯有做到以下五點，才有可能真正讓STO募資市場與相關產業蓬勃發展：
1. 提高募資金額
目前金管會研擬之募資金額，是比照創櫃板與股權群募的規定。對此，許毓仁指出，既然要做就別只開放小額投資，建議金管會應比照新創的A輪募資規模，將募資金額從3000萬元，拉高至300至500萬美金為宜。
2. 所有人都可以是募資對象
由於募資的重點在於流通性，即資訊越足夠透明，就有越多人參與市場。然而，金管會將募資對象限定於專業投資人，即是限縮了一般自然人投資的權利。因此許毓仁建議，金管會應在限制投資金額、防止過度炒作的前提下，開放讓一般自然人也可投資。
3. 多元募資、交易平台
金管會研擬之發行流程，讓投資者僅能透過單一證券平台認購，然而這部分具備灰色地帶。究竟有無必要讓一種STO只能在一個平台上初次發行？另外，發行後的STO是否只能在單一平台上交易？
許毓仁認為，對新創較友善的做法會是開放投資人在多個平台上交易，營造多元的募資平台，讓投資STO更為方便、透明、公開，並有利於市場競爭。另外，金管會也不應對單一平台或交易金額設定總量限制，應讓資金自由流通。
4. 開放競價的交易方式
根據金管會擬定的規劃，平台業者需擔任自營商，依市場狀況由自營商採議價方式，自行報價買賣。對此，許毓仁建議，金管會應允許一種能「讓買方自由選擇賣方、賣方能自由選擇買方」的競價方式，如此才能讓交易更公平，且能讓經紀商或自營商均可扮演平台業者的角色。
5. 放寬對於平台業者的經營限制
針對金管會對平台業者的資格限制，許毓仁認為，應將實收資本額降低至5000萬元，並加入分級、信託制度，讓更多平台業者得以參與STO市場。